Показывает, какую долю текущих обязательств компания способна погасить в краткосрочном периоде. Для расчета нужно использовать сведения бухгалтерского баланса: из активов – суммы денежных средств и краткосрочных инвестиций, из пассивов – текущие обязательства. Нормальное значение показателя для российской практики – от 0,2 до 0,5.

Когда поставщики сырья и материалов рассматривают возможность заключения контракта с конкретным производителем, они исследуют динамику его коэффициента быстрой ликвидности. Что дает им такой анализ?

Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio – CR) – это финансовый коэффициент, который рассчитывается путем деления суммы денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций на краткосрочные обязательства.

Основанием для определения CR служит бухгалтерский баланс предприятия. Он показывает поставщикам, какую долю своих краткосрочных обязательств производитель сможет покрыть за счет своих абсолютно ликвидных активов.

Справка! К числу абсолютно ликвидных активов относят денежные средства в кассе и на банковском счете, депозиты до востребования, иные краткосрочные финансовые вложения. Главный критерий – возможность быстрого превращения (в течение дня) в наличность.

Cash Ratio показывает, какой процент своих обязательств фирма способна погасить в краткосрочном периоде, то есть демонстрирует ее способность расплатиться за сырье и материалы денежными средствами.

Если коэффициент текущей ликвидности важен для инвесторов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, то CR имеет определяющее значение для поставщиков ресурсов.

Формула расчета коэффициента

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) является финансовым показателем, который рассчитывается на базе сведений бухгалтерского баланса предприятия – данных о денежных средствах (ст. 1250), краткосрочных вложениях (ст. 1240) и текущих обязательствах (ст. 1500).

Кабл = (ДС + Кфи) / ТО, где

Кабл – коэффициент абсолютной ликвидности;

Кфи – краткосрочные финансовые инвестиции;

ДС – денежные средства;

ТО – текущие обязательства.

Кабл = (ст. 1240 + ст. 1250) / (ст. 1500 – ст. 1530 – ст. 1540)

Нормальное значение показателя абсолютной ликвидности

Cash ratio демонстрирует способность компании погашать свои текущие обязательства. При этом неверно полагать, что чем больше ее значение, тем стабильнее положение фирмы. Если CR равен единице, то есть фирма может покрыть все краткосрочные долги наличностью, значит, она неэффективно использует свои финансовые ресурсы.

Нормальное значение показателя составляет:

• не менее 0,2 в мировой практике, что говорит о том, что каждый день фирма должна быть готова погасить от 20% своих текущих обязательств;
• от 0,2 до 0,5 в российской практике в связи с тем, что наблюдается неоднородность структуры текущих их обязательств, а сроки их погашения меняются.

Важный момент! Если показатель абсолютной ликвидности становится меньше 0,2, то в компании требутся провести анализ платежеспособности. Когда он превышает отметку в 0,5, важно оценить дополнительные возможности использования капитала.

Компании достаточно иметь сумму абсолютных активов, сставляющую 20% от величины текущих обязательств. Остальные средства могут быть размещены на срочных банковских счетах, направлены в реальные или финансовые инвестиции.

Справка! В России в настоящее время отсутсвует статистическая база нормативных значений коэффициента абсолютной ликвидности для различных отраслей экономики. В связи с этим рекомендуется оценивать нормальное значение Кабл в интервале от 0,2 до 0,5. При этом у торговых компаний показатель будет стремиться к максимальному значению, а у производственных – к минимальному.
Источник: журнал «Финансовый директор»

При оценке краткосрочной платежеспособности предприятия любой отрасли желательно рассчитать CR не только за текущий год, но и за 3-5 предыдущих лет. Существенные колебания коэффициента – тревожный сигнал для инвестора.

Примеры расчета показателя

Чтобы понять, какую роль Кабл играет в деле оценки краткосрочной платежеспособности компании, нужно привести примеры расчета показателя.

Вывод. Компания «Вымпелком» имеет достаточно ликвидных активов для погашения текущих обязательств в краткосрочном периоде. Она способна покрыть до 30-40% выдвинутых кредиторами требований почти сразу. Однако наблюдается тенденция снижения показателя.

Рисунок 1. Динамика Кабл ПАО «Вымпел-коммуникации» в 2014-2016 гг.

Проведенные расчеты позволили установить, что ликвидность и платежеспособность публичной корпорации сохраняются на достаточном для стабильного функционирования уровне.

Вывод! Публичное акционерное общество «Новолипецкий металлургический комбинат» неэффективно формирует структуру активов: в кассе, на расчетном счете и в краткосрочных вложениях чрезмерное количество средств, что делает их уязвимыми к инфляционным колебаниям. Особенно неблагоприятное значение наблюдалось в 2015 году: тогда корпорация могла покрыть высоколиквидными средствами 120% своих текущих обязательств.

Рисунок 2. Динамика Кабл ПАО «НЛМК» в 2014-2016 гг.

Динамика финансового коэффициента показала, что в 2016 году ситуация стала улучшаться (сумма ликвидных активов сократилась), однако значение еще выходит за пределы оптимального интервала. Для исправления ситуации необходимо пересмотреть структуру текущих активов и обязательств:

• привлечь дополнительные заемные средства;
• инвестировать излишние ликвидные ресурсы в объекты с достаточным уровнем доходности.

В чем измеряется?

Он измеряется в числовом значении либо в процентах.

Отличия от текущей и срочной ликвидности

От упомянутых показателей, коэффициент отличается составом активов, которые могут быть использованы для расчетов по текущим обязательствам.

Ключевое отличие скрыто в слове абсолютной. Он учитывает только самые ликвидные активы.

В отличие от него коэффициент текущей ликвидности равен соотношению всех оборотных активов к сумме задолженности за короткий период.

Расчет значения срочной ликвидности предполагает деление суммы высоко- и средне ликвидных активов на стоимость краткосрочных пассивов.

Отличия между показателями представлены в таблице.

В каких случаях требуется?

Коэффициент применяют для оценки платежеспособности в кратковременной перспективе.

Например, его могут использовать поставщики или кредиторы по текущим займам или для выяснения возможности срочного расчета.

Стратегические инвесторы пользуются им реже.

Факторы, влияющие на динамику показателя

Предприятие представляет собой сложную структуру, которая состоит из отдельных элементов. Оно постоянно развивается под воздействием внутренних и внешних факторов.

Исследуемый показатель оценивает соотношение высоколиквидных активов и краткосрочных пассивов. Из этого следует вывод, что на его величину влияет все, что определяет их стоимость.

Оборот денежной наличности определяется следующим:

• продолжительностью цикла операций;
• сезонностью бизнеса;
• сроками инвестиционных программ;
• показателями операционного левериджа;
• финансовым мышлением владельцев;
• ситуацией на товарном рынке;
• налогообложением;
• кредитованием поставщиков и получателей;
• особенностями расчетов;
• доступностью кредитов и безвозмездного финансирования.

По балансу

Аналогичную формулу можно выразить и с помощью строк бухгалтерского баланса:

Кал= с.1240 + с. 1250/с.1510 +с.1520+с.1530

Строки баланса обозначают следующее:

• 1240- финансовые вложения;
• 1250 – денежные средства;
• 1510- заемные средства;
• 1520- кредиторская задолженность;
• 1530- доходы будущих периодов.

Какие документы потребуются для расчета?

Для расчета коэффициента обычно применяется бухгалтерская отчетность - баланс, составленный по форме-1.

Могут применяться и иные материалы, связанные с операциями бухгалтерского учета.

Интерпретация результата

Анализ коэффициента позволяет оценить платежеспособность организации, её проблемы и перспективы.

Для этого необходимы некоторые стандарты или нормативы, на которые следует ориентироваться при анализе платежеспособности.

Нормативное значение

Оптимальным значением считается значение от 0.2 до 0.5. Иные значения свидетельствуют о проблемах и необходимых действиях.

Если ниже нормы

Оно говорит о таких проблемах и мерах:

• при значении ниже нормативного диапазона фирма не способна оплатить обязательства за счет наиболее ликвидных активов;
• при дефиците вышеуказанных активов следует более внимательно проанализировать платежеспособность;
• если коэффициент равен 0, то это говорит о крайне критическом состоянии ликвидных активов - их просто нет и фирма не может рассчитаться по долгам.

Если выше нормы

Завышенное значение показателя указывает на:

• отклонения в структуре капитала;
• нерациональное применение высоколиквидных активов;
• потребность в изучении использования капитала.

На что указывает его рост?

Рост указывает на изменение соотношения высоколиквидных активов и текущих пассивов в пользу первых.

Более конкретные выводы делаются на основе изменения стоимости активов и пассивов. У фирмы растет платежеспособность и увеличиваются возможности для оперативных расчетов.

Если снизился – что это значит?

Более низкое значение показателя по сравнению с предыдущим периодом говорит об уменьшении средств, которые можно направить на оперативное решение проблем текущей задолженности. Понадобятся другие активы.

Практический пример расчета

Возьмем за основу отчетность банка на конец 2016 года.

В его случае показатель рассчитывается по формуле:

К аб.ликв. = Денежные и приравненные к ним средства/общая стоимость обязательств =

2373549/19261404 = 0.12.

В 2015 году он был равен 0.19.

Теперь определим причины изменения величины коэффициента. Посмотрим на значение показателей пассивов и активов.

В данном случае снижение показателя произошло за счет опережающего снижения стоимости денежных средств.

Объем денежных средств уменьшился на 40% при уменьшении объемов обязательств примерно на 8%.

Метки

2.6. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ

Цель анализа ликвидности - оценить способность предприятия своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

2.6.1. Расчет и интерпретация основных показателей

Для оценки ликвидности используют следующие показатели (таблица 10 стр. 198):

Коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Классически коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов (текущих активов) и краткосрочных пассивов (текущих пассивов) организации.

В составе текущих пассивов российского Баланса присутствуют элементы, которые по своей сущности не являются обязательствами к погашению - это доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей. Оценивая способность организации расплачиваться по краткосрочным обязательствам, целесообразно исключить указанные составляющие из состава текущих пассивов.

Перечисленные выше элементы отражены в составе краткосрочных пассивов.

Все показатели, используемые в расчетах, должны относиться к одной и той же отчетной дате.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет более ликвидной части текущих активов.

При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и низколиквидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, так как к ликвидной части активов безоговорочно можно отнести лишь денежные средства.

В классическом варианте расчетов коэффициента промежуточной ликвидности под наиболее ликвидной частью текущих активов понимаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, непросроченная дебиторская задолженность (счета к получению) и готовая продукция на складе.

Для предприятий, имеющих значительные резервы предстоящих расходов и (или) доходы будущих периодов, коэффициенты ликвидности, рассчитанные без корректировки текущих пассивов, будут неоправданно заниженными. При этом необходимо учесть, что показатели ликвидности российских предприятий и без того невысоки.

При расчете показателей ликвидности предприятия возникает меньше затруднений, чем при их интерпретации. Например, управленческая интерпретация показателя абсолютной ликвидности в дробном выражении (0,05 или 0,2) затруднительна. Как оценить, является полученное значение оптимальным, приемлемым или критическим для предприятия? Для получения более четкой картины относительно состояния ликвидности предприятия возможно рассчитать модификацию коэффициента абсолютной ликвидности - коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами (таблица 10 стр. 198).

Смысл такого расчета в том, чтобы определить, какое количество "дней платежей" покрывают имеющиеся у предприятия денежные средства.

Первый шаг расчета - определение суммы среднедневных платежей, осуществляемых организацией. Источником информации о величине среднедневных платежей может быть отчет о финансовых результатах (форма N2), а точнее - сумма значений по позициям данного отчета "Себестоимость реализации продукции", "Коммерческие расходы", "Управленческие расходы". Из этой суммы необходимо вычесть неденежные платежи, такие, как амортизация. Такая рекомендация приводится в зарубежной литературе. Однако напрямую использовать ее применительно к российским предприятиям затруднительно.

Во-первых, российские предприятия нередко имеют значительные объемы запасов материалов и готовой продукции на складе. В связи с этим величина реальных платежей, связанных с осуществлением производственного процесса, может быть много больше, чем отраженная в форме N2 себестоимость реализованной продукции. Еще одна особенность российского бизнеса, которая должна быть учтена в расчетах - бартерные операции, при которых часть используемых в процессе производства ресурсов оплачивается не деньгами, а продукцией предприятия.

Таким образом, для определения среднедневных оттоков денежных средств возможно использовать информацию о себестоимости реализованной продукции (за вычетом амортизации), но с учетом изменений по статьям Баланса "Производственные запасы", "Незавершенное производство" и "Готовая продукция", учетом налоговых платежей за период и за вычетом материальных ресурсов, полученных по бартеру.

Корректным является учет как положительных (увеличение), так и отрицательных (сокращение) приростов запасов, незавершенного производства и готовой продукции.

Таким образом, расчет среднедневных платежей осуществляется по формуле:

Источником информации о себестоимости реализованной продукции является отчет о финансовых результатах. Источник информации о величине приростов материальных запасов, незавершен-ного производства, готовой продукции - агрегированный баланс.

Отметим, что для проведения расчета необходимо, чтобы

• информация формы №2 была представлена за период (не нарастающим итогом);
• все показатели, используемые в расчетах, относились к одному и тому же периоду времени.

Для более точного расчета среднедневных платежей, кроме информации о затратах на производство и реализацию продукции, можно учесть налоговые выплаты за период, расходы на содержание социальной сферы и прочие затраты периода. Однако, необходимо соблюдать принцип разумной достаточности - в расчетах рекомендуется учитывать только "весомые для расчетного счета" выплаты. Таким образом, предприятия могут создавать индивидуальные модификации формулы расчета среднедневных платежей.

Например, из величины затрат на реализованную продукцию можно не исключать амортизационные отчисления. Таким образом можно компенсировать часть прочих платежей, которые необходимо включить в расчет (например, налоги или платежи по социальной сфере).

Общая сумма уплачиваемых за период налогов напрямую не выделена в форме №2, поэтому возможно ограничиться налогом на прибыль (выделен в форме №2).

Если доля взаимозачетов и бартера в расчетах предприятия невелика, можно проигнорировать корректирующие сомножители формулы 19.1, обозначенные как (1-доля бартера).

Если доля бартера (взаимозачетов) в расчетах организации невелика и прочие затраты денежных средств сопоставимы с величиной амортизации, начисляемой за период, расчет затрат денежных средств за период может осуществляться по формуле

Для определения величины среднедневных платежей необходимо общие денежные платежи за период разделить на продолжительность анализируемого периода в днях (Инт) .

Для определения, какое количество "дней платежей" покрывает имеющаяся у предприятия наличность, необходимо остаток денежных средств по Балансу разделить на величину среднедневных платежей.

При расчете коэффициента покрытия среднедневных платежей денежными средствами может возникнуть справедливое замечание: остаток денежных средств по Балансу может не вполне точно характеризовать объем денежных средств, которым предприятие располагало в течение анализируемого периода.

Например, незадолго до отчетной даты (даты, отраженной в Балансе) могли быть осуществлены крупные платежи, в связи с этим остаток денежных средств по Балансу является незначительным. Возможна обратная ситуация: в течение анализируемого периода остаток денежных средств у предприятия был недостаточным, но незадолго до отчетной даты заказчиком был погашен долг, в связи с этим сумма денежных средств на расчетном счете предприятия увеличилась.

Отметим, что и классический показатель абсолютной ликвидности, и ликвидность в днях платежей основываются на данных, отраженных в Балансе. В связи с этим погрешность обоих коэффициентов является одинаковой.

Полученные значения ликвидности в днях платежей более информативны, чем коэффициенты ликвидности и позволяют определить допустимые для предприятия значения абсолютной ликвидности.

Например, руководитель предприятия, имеющего стабильные условия расчетов с поставщиками и покупателями, производящего серийную продукцию, считает, что коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами 10-15 дней является вполне приемлемым. То есть приемлемым считает остаток денежных средств, покрывающий 15 дней усредненных платежей. При этом коэффициент абсолютной ликвидности может составлять 0,08, то есть быть ниже значения, рекомендуемого в западной практике финансового анализа.

2.6.2. Расчет показателей ликвидности, допустимых для данного предприятия (организации)

В западной практике для оценки ликвидности предприятия (организации) используется сравнительный метод, при котором расчетные значения коэффициентов сравниваются со среднеотраслевыми. Несмотря на то, что оптимальные значения коэффициентов ликвидности для определенной отрасли и определенного предприятия уникальны, в качестве ориентира нередко используются следующие значения:

• для коэффициента общей ликвидности - более 2,
• для коэффициента абсолютной ликвидности - 0,2 - 0,3,
• для коэффициента промежуточной ликвидности - 0,9 - 1,0.

В России пока не существует обновляемой статистической базы оптимальных значений показателей ликвидности предприятий (организаций) различных сфер деятельности. Поэтому в российской практике при оценке ликвидности рекомендуется

• обращать внимание на динамику изменения коэффициентов;
• определять значения коэффициентов, допустимых (оптимальных) для данного конкретного предприятия

Известно, что способность организации отвечать по текущим обязательствам зависит от двух принципиальных моментов:

• условий взаимных расчетов с поставщиками и покупателями;
• степени ликвидности текущих активов (структуры имущества)

Перечисленные выше условия являются базовыми при проведении расчета показателя общей ликвидности, допустимого для данного конкретного предприятия.

Расчет допустимого значения общей ликвидности базируется на следующем правиле - для обеспечения приемлемого уровня ликвидности организации необходимо, чтобы за счет собственного капитала были профинансированы наименее ликвидные текущие активы и часть текущих платежей поставщикам, не покрытых за счет поступлений от покупателей. Таким образом, первым шагом расчета является определение суммы собственных средств, необходимой для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам, а также выделение наименее ликвидной части текущих активов организации.

Сумма наименее ликвидной части текущих активов и собственных средств, необходимых для покрытия текущих платежей поставщикам, представляет собой общую величину собственных средств, которые должны быть вложены в текущие активы организации для обеспечения приемлемого уровня ликвидности. Иными словами, это величина текущих активов, которая должна быть профинансирована за счет собственных средств.

Зная фактическую величину текущих активов организации и величину текущих активов, которая должная быть профинансирована за счет собственных средств, можно определить допустимую величину заемных источников финансирования текущих активов - то есть допустимую величину текущих пассивов.

Коэффициент общей ликвидности, допустимый для данного предприятия, определяется как отношение фактической величины текущих активов к расчетной допустимой величине текущих пассивов.

Можно предложить два варианта расчетов показателя общей ликвидности, допустимого для конкретного предприятия. Условно их можно назвать "мягкий" и "жесткий" . Отличие вариантов состоит в различиях описания условий расчетов организации с поставщиками и покупателями. С использованием "мягкого" и "жесткого" варианта можно определить, соответственно, минимальную и максимальную границы изменения показателя общей ликвидности, допустимого для данной организации в сложившихся условиях работы.

"Мягкий" вариант

"Мягкий" вариант предполагает регулярную оплату счетов покупателями и регулярную оплату счетов поставщиков. При этом определяется минимальное допустимое значение показателя общей ликвидности (таблица G стр. 80, таблица 11 стр. 199).

В данном варианте сумма собственных средств, необходимых для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам, определяется на основании абсолютных величин и периодов оборота поступлений (авансы покупателей, дебиторская задолженность) и платежей (авансы поставщикам, кредиторская задолженность).

Остановимся подробнее на строке 10 "Поступления, имеющиеся к сроку погашения кредиторской задолженности и выплаты авансов". Данная величина определяется как произведение абсолютных величин по данным агрегированного баланса (Дебиторская задолженность + Авансы покупателей) на дробь (Период оборота кредиторской задолженности + Период оборота авансов поставщикам)/(Период оборота дебиторской задолженности + Период оборота авансов покупателей). Дробь позволяет определить долю поступлений, имеющихся к сроку выполнения обязательств перед поставщиками.

В прошлой редакции данной книги для строки 10 таблицы G была предложена формула несколько другого вида, а именно:

Логика расчетов и используемые данные в обоих вариантах одинаковы. Одинаковыми также будут результаты расчетов, полученные с использованием обеих формул, но при одном условии: при наличии у предприятия авансов поставщикам и кредиторской задолженности (соответственно, наличии в формуле периодов оборота перечисленных двух элементов, строки 2 и 3).

Например, при отсутствии у предприятия авансов поставщикам (строка3=0) в формуле, приведенной на данной странице, второе слагаемое станет равно 0. Таким образом из рассмотрения исключались авансы покупателей, что не корректно: авансы покупателей в этом случае также как и дебиторская задолженность будут направляться на погашение кредиторской задолженности. В формулу необходимо было вносить изменение, что делалось далеко не всегда. Аналогичная ситуация возникала при отсутствии кредиторской задолженности.

Перечисленные выше нюансы привели к необходимости трансформировать формулу к виду, представленному в строке 10 на стр.81. Данная формула позволяет производить корректные расчеты при наличии или отсутствии любого из элементов расчетов (в частности, обновленная формула автоматически и корректно учитывает ситуацию с отсутствием авансов поставщикам либо кредиторской задолженности).

Повторно отметим, что при наличии всех элементов взаимных платежей предприятия с покупателями и поставщиками, результаты расчетов по предыдущей (стр.82) и модифицированной (стр. 81, строка 10) формулам будут равны. "Жесткий" вариант

"Жесткий" вариант предполагает дискретную оплату счетов покупателями и дискретную оплату счетов поставщиков. Предполагается, что оплата счетов производится единовременно всей суммой через период, равный периоду оборота рассматриваемой задолженности. При этом определяется максимальное допустимое значение показателя общей ликвидности (таблица H, таб. 12 стр. 200).

В данном варианте сумма собственных средств, необходимых для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам, определяется на основании разницы периодов поступлений (авансы покупателей, дебиторская задолженность) и платежей (авансы поставщикам, кредиторская задолженность) и величины среднедневных затрат.

Рассчитанные допустимые значения коэффициента общей ликвидности необходимо сравнить с его фактическими значениями, на основании чего можно сделать вывод об уровне общей ликвидности организации.

Проводя расчет оптимального показателя ликвидности для конкретного предприятия необходимо в индивидуальном порядке решать вопрос: что включать в состав наименее ликвидной части текущих активов (например, учитывать ли все запасы или часть из них исключить как высоколиквидные). Учитывать ли готовую продукцию или ее часть как наименее ликвидные активы.

Допустимые значения показателя общей ликвидности, определенные по "мягкому" и "жесткому" варианту, могут отличаться между собой. В этом случае в качестве ориентировочного значения выбирается то, которое определено при условиях взаиморасчетов, наиболее близких предприятию.

Если оплата счетов поставщикам и поступление средств от покупателей достаточно регулярны, в качестве допустимого (приемлемого) выбирается значение коэффициента общей ликвидности, определенное по "мягкому" варианту. В противоположном случае в качестве ориентира выбирается значение коэффициента общей ликвидности, определенное по "жесткому" варианту.

Постепенно организация сможет накапливать статистическую базу значений допустимых (оптимальных) значений коэффициента общей ликвидности в зависимости от условий работы.

В ходе расчета показателя общей ликвидности, допустимого для данного предприятия, определяются важные характеристики состояния предприятия:

• необходимая (допустимая) величина чистого оборотного капитала;
• соотношение величины поступлений от покупателей и платежей поставщикам

Строка "Всего необходимо собственных средств" таблиц G, H (таблиц 11, 12) отражает величину собственных источников финансирования, которую необходимо вложить в текущие активы. Величина собственных средств, вложенных в текущие (оборотные) активы предприятия - не что иное, как чистый оборотный капитал .

Сравнивая расчетные значения чистого оборотного капитала, необходимого предприятию, с фактическими значениями ЧОК, можно судить о достаточности (недостаточности) уровня оборотного капитала организации.

Строка "Собственные средства, необходимые для покрытия текущих платежей поставщикам" может рассматриваться как показатель, характеризующий условия расчетов организации с покупателями и поставщиками .

Выбор нулевого значения по данной строке говорит о том, что поступления покрывают платежи, и не требуется дополнительных источников финансирования для обеспечения бесперебойных расчетов. Такие условия расчетов являются благоприятными для организации. Чем больше величина собственных средств, которые необходимо вкладывать для обеспечения бесперебойных расчетов, тем менее благоприятны для организации условия расчетов с покупателями и поставщиками.

Рычагами оптимизации ликвидности организации могут быть:

• Увеличение собственных средств.
  Увеличение доли собственных источников финансирования может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.
• Совершенствование работы по управлению оборотным капиталом;
  Резервы оптимизации оборотного капитала определяются на этапе анализа оборачиваемости и могут состоять в сокращении периодов оборота элементов текущих активов и (или) увеличении периодов оборота элементов текущих пассивов. Безусловно, под увеличением периодов оборота элементов текущих пассивов не подразумевается нарушение условий договоров с поставщиками и расчетов с бюджетов (не подразумевается создание просроченных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом).
• Оптимизация инвестиционной политики
  Под оптимизацией инвестиционной политики подразумевается приведение масштабов капитальных вложений в соответствие реальным финансовым возможностям организации.
• Оптимизация финансовой политики
  Под оптимизацией финансовой политики подразумевается, в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования. Привлечение долгосрочного финансирования.
• Реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.

Рассчитывают делением текущих активов на краткосрочные обязательства (текущие пассивы). Исходные данные для расчета содержит бухгалтерский баланс компании.

Рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ платежеспособности .

Коэффициент текущей ликвидности - что показывает

Показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем больше значение коэффициента, тем лучше платежеспособность предприятия . Этот показатель учитывает, что не все активы можно продать в срочном порядке.

Коэффициенты ликидности представляют интерес как для руководства предприятия, так и для внешних субъектов анализа:

• коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов;
• коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов;
• коэффициент быстрой ликвидности - для банков.

Коэффициент текущей ликвидности - формула

Общая формула расчета коэффициента:

Коэффициент текущей ликвидности - схема

Страница была полезной?

Синонимы

Еще найдено про коэффициент текущей ликвидности

1. Влияние оборачиваемости активов и обязательств на платежеспособность организации
   Коэффициент срочной ликвидности > 1 Коэффициент текущей ликвидности 1,0-2,0 Л Т Гиляровская Д В Лысенко Д А Ендовицкий Коэффициент абсолютной
2. Взаимосвязь между ликвидностью, финансовым циклом и рентабельностью российских компаний
   CR Current Ratio - коэффициент текущей ликвидности CCC Cash Conversion Cycle - финансовый цикл компании LOGTA Logarithm of Total
3. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса
   Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 - коэффициент обеспеченности собственными
4. Методический подход к анализу платежеспособности
   Рассмотрим в совокупности официальные критерии платежеспособности - коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами Именно по их уровню определяется есть ли
5. Анализ арбитражного управляющего
   
6. Анализ финансово-хозяйственной деятельности для администраций субъекторв РФ
   Коэффициент абсолютной ликвидности 0.134 0.182 0.233 0.413 0.279 изменения 0 0.048 0.051 0.18 0 Коэффициент текущей ликвидности 0.713 0.64 0.548 0.896 0.183 изменения 0 -0.073 -0.092 0.348 0 Обеспеченность
7. Оценка риска изменения текущей ликвидности в процессах реструктуризации промышленных предприятий с применением аутсорсинга
   Два предприятия Коэффициент текущей ликвидности До реорганизации После реорганизации После реорганизации После реорганизации 1,375 1,364 1,711 1,462
8. Анализ ФХД на предмет выявления признаков преднамеренного банкротства
   Коэффициент абсолютной ликвидности 0.0313 0.0243 0.0448 0.0135 Коэффициент текущей ликвидности 0.1765 0.316 0.3668 0.1903 Обеспеченность обязательств должника его активами 1.2086 1.2931 1.1906
9. Определяем ликвидность баланса
   Прогнозируемые платежные возможности компании при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов с учетом компенсации затрат отражает коэффициент текущей ликвидности другие названия коэффициент общей ликвидности коэффициент общего покрытия коэффициент общего покрытия краткосрочных
10. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 5
    Z2 Она использует два ключевых показателя от которых зависит вероятность банкротства предприятия коэффициент текущей ликвидности Кт л и доли заемных средств в активах Уд з с Их
11. Коэффициентный анализ состояния ликвидности предприятия
    Этот показатель рассчитывается если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива но наметилась тенденция его роста Если значение данного коэффициента больше
12. Особенности аудита ликвидности баланса коммерческих организаций
    По данным бухгалтерского баланса для характеристики ликвидности хозяйствующего субъекта в экономической литературе рекомендуется исчислять как правило три относительных показателя различающихся набором ликвидных средств рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств коэффициент абсолютной ликвидности промежуточный коэффициент покрытия коэффициент текущей ликвидности При расчете всех этих показателей ис пользуют разные числители и один общий
13. Формирование скоринговой модели оценки кредитоспособности корпоративного заемщика
    Количество баллов для диапазона с учетом веса >1 5 Коэффициент текущей ликвидности 0,1072 5 > 1 5 0,75-0,1 4 0,5-0,75 1 0-0,5 0 Коэффициент
14. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 4
    Коэффициент быстрой ликвидности 0,407 0,377 0,419 -0,030 0,042 Коэффициент текущей ликвидности 1,207 1,226 1,255 0,019 0,029 Ни по одному из рассчитанных коэффициентов нормативное
15. Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятия
    В работе 7 авторами на основе методов анализа иерархий и эконометрики из 36 финансовых коэффициентов методики оценки состоятельности организации 9 выбраны пять финансовых коэффициентов модели коэффициент текущей ликвидности критерий фондоотдачи рентабельность основной деятельности норма чистой прибыли отношение оборотных активов к
16. Использование методов экономического анализа в диагностике финансовой несостоятельности
    В 8,7 раза Коэффициент текущей ликвидности Кт л 0,342 0,450 0,292 0,108 131,63 -0,158 64,89 Показатель обеспеченности обязательств
17. Нормативы финансовой устойчивости российских предприятий: отраслевые особенности
    Приказ № 175 от 18.04.2011 вносит небольшие коррективы в коэффициент текущей ликвидности устанавливая в качестве нормативного значения Ктл > 1, что и будет выбрано
18. Статистический анализ взаимосвязей показателей управления капиталом и рыночной стоимости публичных компаний России
    В 2008 г у половины представленных компаний коэффициент текущей ликвидности не превышал 0,915, у четверти компаний коэффициент не превышал 0,614, у четверти
19. Матрица в управлении оборотным капиталом
    Отношение общей величины текущих активов к расчетной допустимой величине краткосрочных обязательств формирует коэффициент текущей ликвидности допустимый для данного предприятия Существует два варианта расчетов коэффициента текущей ликвидности допустимого
20. Ликвидность баланса как одно из основных направлений финансового состояния
    ООО Нальчикский консервный завод показала что коэффициент текущей ликвидности в 2015 г составил 1,169, в 2016 г - 1,947. В 2015

Формула ликвидности рассчитывается путем отношения высоколиквидных активов, быстрореализуемых активов и медленно конвертируемых и наиболее срочных обязательств и среднесрочных обязательств.

Бывает 3 вида коэффициентов ликвидности:

• Текущей ликвидности,
• Быстрой (срочной) ликвидности,
• Абсолютной ликвидности.

Само понятие ликвидность означает способность активов предприятия к быстрой трансформации в денежные средства, которые могут быть направлены:

• Выплата заработной платы,
• Уплата налогов и других обязательных платежей в бюджеты,
• Выплата дивидендов,
• Выплата задолженности кредиторам, контрагентам и др.

Ликвидность часто приравнивают к платежеспособности, то есть возможности предприятия к реализации собственных активов по рыночной цене. Сам термин ликвидность происходит от слова ликвидировать (продать или реализовать). Ликвидность – базовое понятие финансового анализа, которое отражает скорость перехода активов компании в деньги.

Формула текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности является одним из трех основных критериев, характеризующих ликвидность предприятия.

Текущая ликвидность представляет собой ключевой индикатор финансового состояния любых предприятий, его необходимо постоянно контролировать.

Рост коэффициента делает предприятия более инвестиционно привлекательным для инвесторов и кредиторов, что дает ему большее количество дополнительных рычагов и денежных ресурсов при увеличении рыночной стоимости, в том числе рентабельности.

Выделяют несколько видов активов и пассивов компании, из которых состоит формула ликвидности.

Классификация активов:

• А1– Высоколиквидные активы (стр. 1250),
• А2– Быстрореализуемые активы (стр.1230),
• А3 — Медленно конвертируемые активы (стр.1220).

Пассивы при этом классифицируются следующим образом:

• П1 — Самые срочные пассивы (стр.1520),
• П2 — Среднесрочные пассивы (стр.1510).

При учете данной классификации формулаликвидности (текущей) имеет следующий вид:

К текущ. =(A1+A2+A3)/(П1+П2)

Если брать в расчет строки баланса, то формула примет следующий вид:

К текущ. =стр. 1200 / (стр.1510+стр.1520+стр.1550)

Формула быстрой (срочной) ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности представляет собой показатель, который характеризует платежеспособность компании в среднесрочной перспективе. С помощью данного показателя можно определить, сможет ли компания погасить краткосрочные обязательства, если будет использовать ликвидные активы.

Формула ликвидности (быстрой) в общем виде:

К быстр. = (ДС + КВ + КЗ) / ТО

КВ – сумма краткосрочных финансовых вложений,

КЗ – краткосрочная дебиторская задолженности,

ТО – сумма текущих обязательств.

Еще один вариант формулы ликвидности:

К быстр. = ОА-З / ТО

Здесь ОА – сумма оборотных активов,

З – запасы,

ТО – текущие обязательства.

Формула абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю краткосрочной задолженности, которую можно погасить при использовании наиболее реализуемого имущества компании в краткие сроки.

Формула ликвидности (абсолютной) определятся путем отношения суммы легко реализуемого имущества к сумме краткосрочной задолженности:

К абс. = (ДС + КФВ) / КО

Здесь ДС – сумма денежных средств,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

КО – краткосрочные обязательства.

Примеры решения задач

ПРИМЕР 1

Задание	Определить коэффициент текущей ликвидности предприятия, если оно в бухгалтерском балансе имеет следующие показатели за прошедший период: Сумма денежных средств – 50 тыс. руб., Сумма краткосрочных финансовых вложений – 32 тыс. руб., Задолженность дебиторов–126 тыс. руб., Задолженность кредиторов – 115 тыс. руб., Запасы производства – 158 тыс. руб., Кредиты краткосрочные на сумму 98 тыс. руб.
Решение	Формула ликвидности для решения этой задачи выглядит следующим образом: Ктекущ. =(A1+A2+A3)/(П1+П2) К текущ. =(50+32+126+158)/(115+98)=366/213=1,72 Вывод. Компания за прошлый период отработала с коэффициентом текущей ликвидности более единицы. Это значит, что реальная угроза банкротства отсутствует. Коэффициент 1,72 означает, что в это количество раз, оборотные активы покрывают сумму краткосрочных обязательств. То есть данную компанию можно считать платежеспособной.
Ответ	К текущ. =1,72

ПРИМЕР 2

Задание	Рассчитать коэффициент ликвидности (абсолютной) на начало и конец года, сделав при этом вывод о состоянии компании. Сумма легко реализуемого имущества Начало года – 312 тыс. руб., Конец года – 398 тыс. руб., Краткосрочная задолженность Начало года – 645 тыс. руб., Конец года – 689 тыс. руб.
Решение	Формула абсолютной ликвидности: К абс. = Стоимость легко реализуемого имущества/Краткосрочная задолженность К абс. (начало года)=312/645=0,48 К абс. (конец года)= 398/689=0,58 Вывод. Нормальным является значение коэффициента абсолютной ликвидности от 0,2 до 0,5. Мы видим, что за год его значение увеличилось.Увеличившееся значение показателя может говорить о более высокой платежеспособности компании, но может и свидетельствовать о неоправданных издержках при использовании высоколиквидных активов.
Ответ	К абс. (начало года)= 0,48, К абс. (конец года)=0,58

«Ликвидностью» называется способность одних активов определенного предприятия к быстрой трансформации (превращению) в другие виды активов, которые на данный момент более востребованы.

Наиболее точное понятие «ликвидноcти» определяется единицей времени, за которую происходит трансформация актива, как правило, в денежные средства.

Ликвидность на предприятии, по сути, показывает его способность к покрытию своих обязательств. Именно поэтому разделяют активы, которые реализуются за определенный (средний) срок по рыночной цене и активы, по которым четко обозначены сроки исполнения.

Ликвидность предприятия, в первую очередь, показывает его способность покрывать краткосрочные обязательства по оборотным ресурсам. Коэффициент ликвидноcти дает наиболее точное и общее представление о ликвидноcти активов компании. Для того чтобы предприятие имело нормальный уровень ликвидноcти, необходимое условие заключается в превышении стоимости активов над текущей суммой по обязательствам («золотое финансовое правило»).

Как трактовать значения?

«Коэффициентом текущей ликвидноcти» (или как его еще называют «общим коэффициентом покрытия долговых обязательств») называется аналитический показатель, который базируется на расчете соотношения между текущими активами и краткосрочными (текущими) обязательствами.

Коэффициент текущей ликвидности показывает насколько быстро и в каком объеме предприятие может выплатить свои краткосрочные долги (со сроком исполнения не более одного года). Источником финансирования обязательств при этом выступают текущие активы, имеющие определенную рыночную ценность.

Чем выше показатель текущей ликвидноcти, тем стабильнее ситуация на предприятии, поскольку выше его платежеспособность. При этом эксперты подразумевают не только текущую платежеспособность на какой-то определенный момент, но и возможности компании платить по счетам в условиях резкого изменения внешних финансовых обстоятельств, на которые невозможно повлиять.

Появление некого форс-мажора может заставить руководство компании продать часть запасов. Такого рода деятельность не является основным профилем фирмы. Базой для проведения расчетов показателя текущей ликвидноcти является баланс компании (бухгалтерская форма номер 1).

Рассчитав показатель текущей ликвидноcти, необходимо правильно его толковать.

Если значение коэффициента ниже 1,5, то это прямое свидетельство того, что предприятие имеет некоторые трудности в покрытии своих текущих обязательств.

Однако, данная ситуация может разрешиться путем получения достаточного потока денежных средств в процессе операционной деятельности компании. Для этого эксперту необходимо провести анализ «Отчета о движении денежных средств» (по форме №4), строки 4111. К примеру, для фирм, которые занимаются розничной торговлей, данная ситуация вполне приемлемая.

Слишком завышенный показатель ликвидноcти часто свидетельствует о недостаточности использования оборотных ресурсов и ограниченности доступа к получению краткосрочных займов (в том числе и банковских). Для примера, накопление на вполне рентабельной компании неликвидных товаров характеризируется стремительным ростом коэффициента текущей ликвидноcти.

Среди прочих факторов, которые могут повлечь за собой рост коэффициента ликвидноcти, выделяют такие:

• Ужесточения условий взаиморасчетов между поставщиками и другими контрагентами.
• Чрезмерное кредитование покупателей (когда у компании появляется большая сумма дебиторской задолженности, а требования к покупателям относительно сроков оплаты практически отсутствуют).
• Увеличение запасов сырья и прочих материалов на складах или в производстве.

На любом предприятии важно проводить мониторинг эффективности вложенных средств и оценку конечного результата деятельности. Для этого проводятся специальные расчеты. и виды рентабельности (оборотных активов, основных средств и т.д.).

Прибыль от продаж – это конечный результат деятельности фирмы. Здесь вы узнаете, как рассчитать прибыль и как можно увеличить дохоность предприятия.

Формула расчета

Расчет коэффициента текущей ликвидноcти проводится в соответствии с данной формулой: К лт =ОК/ТО ,

• ОК – размер оборотных ресурсов (капитала) компании;
• ТО – величина краткосрочных обязательств, которые должны быть выплачены фирмой в течение одного года с момента их получения.

Коэффициент текущей ликвидности: формула по балансу

Бухгалтерский баланс предприятия служит базой для расчета коэффициента ликвидноcти. Абсолютно все данные содержатся в балансе.

• Где К лт – коэффициент ликвидноcти (текущей).
• Строка 1200 – итог по оборотным средствам фирмы – сырье, материалы, денежные средства (сумма строк 1210, 1220, 1230, 1240, 1250 и 1260).
• Стока 1510 – заемные ресурсы; строка 1520 – кредиторская задолженность.
• Строка 1550 – прочие виды финансовых обязательств компании.
• Строки 1510, 1520, 1550 входят в состав пятого раздела баланса под названием «Краткосрочные обязательства». В данном разделе также содержится строка «Доходы будущих периодов», однако в расчет ликвидноcти ее значение не берется.

Для проведения анализа предприятия по балансу до 2011-го года (старая версия), применяется такая формула: К лт = строка 290/(строка 610+строка 620+строка 630+строка 660) ,

• где К лт – коэффициент ликвидноcти (текущей);
• строка 290 – итог по оборотным средствам фирмы;
• стоки 610, 620, 630 и 660 – краткосрочные финансовые обязательств компании.

Формулу расчета коэффициента текущего уровня ликвидноcти можно записать, исходя из степени ликвидноcти составляющих оборотных ресурсов, а также срочности выплаты задолженностей: К лт = А к1 +А к2 +А к3 /(П а1 +П а2) ,

• где К лт – коэффициент ликвидноcти (текущей);
• А к1 – строки 1240 и 1250 – активы с высоким уровнем ликвидноcти;
• А к2 – среднеликвидные активы, строка 1260;
• А к3 – активы с низким уровнем ликвидноcти, строки 1210, 1220, 1230;
• П а1 – приоритетные (срочные) обязательства;
• П а2 – краткосрочные кредиты (текущие пассивы), строки 1510 и 1550.

Чем выше ликвидность оборотных средств, тем быстрее они могут превратиться в деньги.

Нормативное значение

Нормативные значения коэффициентов текущей ликвидноcти определяются, исходя из методических указаний для проведения финансового анализа компании.

Нормальное значение показателя ликвидноcти, которое принято большинством предприятий, лежит в пределах 1,5-2,5.

Значение коэффициента меньше единицы указывает на проблемы со своевременностью оплаты краткосрочной задолженности предприятия (для преимущественного большинства компаний). Если взять фирму, работающую в сфере розничных продаж или общепита, то значение коэффициента, равное 1, будет считаться нормальным, поскольку для данных видов деятельности характерен высоких уровень краткосрочного кредитования.

Для промышленных компаний, цикл производства на которых занимает порядка недели, нормальным значением коэффициента принято считать 3, поскольку данные фирмы имеют достаточный объем запасов и продукции незавершенного производства.

Коэффициент абсолютной ликвидноcти

Наряду с коэффициентом текущей ликвидноcти, аналитики в своей деятельности применяют еще один показатель – коэффициент абсолютной ликвидноcти. Что же это такое?

Коэффициент абсолютной ликвидноcти – это финансовый инструмент, который равняется отношению денежных средств и краткосрочных вложений финансового характера, которые осуществляет компания, к краткосрочным обязательствам (текущему уровню пассивов).

Данными для расчета показателя абсолютной ликвидноcти служит баланс организации (по бухгалтерской форме №1).

На сегодня существует большое количество прикладных программ, позволяющих быстро и просто рассчитать любой коэффициент и сделать вывод о деятельности компании.

Коэффициент абсолютной ликвидноcти показывает, какой процент краткосрочных долгов может быть покрыт за счет денежных ресурсов предприятия и их эквивалентов в виде депозитов, ценных бумаг или других высоколиквидных активов.

Расчеты коэффициента ликвидноcти интересны не только руководству компании, но и прочим (внешним) субъектам:

• инвесторам, которые отслеживают показатель текущей ликвидноcти перед вложением средств;
• поставщикам сырья и комплектующих, которые принимают решение о предоставлении отсрочки по оплате;
• банкирам, которые ищут гарантии возврата краткосрочных кредитных средств, выданных предприятию.

Коэффициент абсолютной ликвидноcти рассчитывается по следующей формуле: К лт =(денежные ресурсы + краткосрочные вложения финансового характера)/ текущий уровень обязательств.

В зарубежном финансовом анализе предприятий применяется нормативное ограничение на показатель абсолютной ликвидноcти. Так, нормативное ограничение К лт составляет 0,2. Это означает, что каждый день фирма должна быть способна выплачивать не меньше 20% от суммы краткосрочных финансовых обязательств.

Точного обоснования данного нормативного значения не существует, однако, большинство российских компаний «взяли на вооружение» расчет показателя абсолютной ликвидноcти. Таким образом, свидетельством нормальной деятельности предприятия является тот факт, что величина собственных денежных средств должна покрывать 20% текущих (краткосрочных) пассивов. Однако, для некоторых отечественных компаний, учитывая неоднородность структуры краткосрочной задолженности, показатель К лт должен составлять не менее 0,5.

Трудоемкость помогает максимально точно определить соотношение затрат сил и времени. и нормативы удельного индекса, читайте внимательно.

Возможно, будет для вас полезной: расчет среднесписочной численности работников и штрафы за непредоставление документа в налоговую службу.

Видео на тему